Опцион

Опцион – это юридически заверенная бумага, которая по своему оформлению напоминает долговую расписку. По этой бумаге продавец и покупатель имеют право в нужный момент купить что-либо или продать по цене, которая была оговорена заранее; также его можно рассматривать как финансовый  инструмент.

Опционы популярны уже несколько столетий. Они вошли в оборот уже в 1974 году, а были представлены на первой Лондонской  фондовой бирже в 1821 году. Уже к концу  двадцатого века сформировался многообразный спектр опционов, которые могут обслужить различные потребности в финансах.

Особенности опциона

Существует два типа таких бумаг:

  • биржевыеопционы-документы, которыеполностьюсоответствуютвсем стандартам биржи. Участники контракта определяют только размер  премии по данному опциону, другие стандарты заверены биржей;
  • внебиржевыеопционы – неотвечаютпринятым стандартам, заключаются на оговоренных участниками условиях.

Опцион имеет форму бланка, который обладает специальной защитой. Все требования, записанные в этом документе, должны быть обязательно выполнены. Но у опциона существует и ряд других особенностей:

  • сделкасовершаетсябезпредоплаты;
  • опцион покупается и продается на рынке ценных бумаг;
  • выступаеткредитнымобеспечениемвбанкедляполучениянужнойсумы;
  • можетбытьуказанконкретныйсрокпредъявления, тогдадолжныуказыватьсяпроценты;
  • еслисрокнебылуказан, топроцентыквыплатенеобязательны.

Ценовые модели опционов

Математическая модель для расчета опционов построена на идеи эффективного рынка.

Идея заключается в том, что покупатели и продавцы не получают должной прибыли, то есть премия соответствует прибыли.

В основе премии лежат два важных критерия:

  1. Волатильностьцены – неопределеннаябудущаяцена, таким образом премия становится выше, чем  риск, на который идут как покупатели, так и продавцы.
  1. Время, котороепроходитдосрокаистеченияопциона, – премияподнимается засчет процентной ставки.

Также опционы бывают европейские и американские. В случае с европейскими опционами существует формула для расчета цены, с американскими опционами все сложнее, ведь формулы, как таковой, и нет. Отдельным подвидом выступают экзотические опционы. Существуют  ванильные, или стандартные, – это такие опционы,  в которых указываются все параметры  в рамках стандарта. 

Главным минусом  является  отсутствие гибкости в премии, ведь она может  подниматься и также легко опускаться в цене. Экзотические опционы вышли на рынок в конце 80‑х годов, главная их особенность – специфические, нестандартные характеристики. Имеют свои подвиды, главным из которых можно считать свопцион. Свопцион – это юридически заверенный финансовый документ, контракт, по которому можно заключить сделку «своп» с параметрами длительности и ставки. 

 

Эта статья оказалась полезной для вас?
Система Orphus